Thách thức của việc tài trợ cho một startup thường nảy sinh ngay sau sự phấn khích ban đầu của việc ra mắt. Hai chiến lược phổ biến để đảm bảo nguồn tài chính là tự tài chính (bootstrapping) và vốn rủi ro (venture capital).
Tự tài chính bao gồm việc sử dụng tiết kiệm cá nhân hoặc reinvest lợi nhuận để phát triển doanh nghiệp, cung cấp việc kiểm soát đầy đủ và giảm thiểu ảnh hưởng từ bên ngoại.
Ngược lại, vốn rủi ro cung cấp nguồn tài chính đáng kể trong trao đổi cho cổ phần, cung cấp cho startup quyền truy cập vào tài nguyên, mạng lưới và hướng dẫn nhưng đòi hỏi quyết định được chia sẻ.
Việc lựa chọn giữa tự tài chính và vốn rủi ro phụ thuộc vào các yếu tố như tham vọng phát triển, sức chịu đựng với rủi ro và khả năng mở rộng của doanh nghiệp.
Khởi động tự lực
Khởi động tự lực dựa vào tài nguyên hoặc nguồn vốn mà doanh nhân sở hữu để bắt đầu và phát triển doanh nghiệp.
Phương pháp này nhấn mạnh vào sự sáng tạo tài nguyên và phát triển kiểm soát. Thay vì tìm kiếm đầu tư từ bên ngoài, các doanh nghiệp khởi động tự lực tập trung vào việc tạo ra một mô hình ổn định và có lợi nhuận.
Các Phương Pháp Chính trong Khởi động tự lực:
- Tiết Kiệm Cá Nhân: Doanh nhân sử dụng nguồn vốn cá nhân để kiểm soát quyết định nhưng đối mặt với nguồn tài nguyên hạn chế cho việc mở rộng.
- Cho Vay từ Bạn Bè và Gia Đình: Các điều khoản linh hoạt và lãi suất thuận lợi khiến cho đây trở thành một lựa chọn phổ biến.
- Quyên góp từ Cộng đồng: Các nền tảng cung cấp cơ hội tiếp cận đến một đối tượng rộng, kết hợp cơ hội tài trợ với xác minh khái niệm.
- Tài chính Dựa trên Doanh thu: Các doanh nghiệp bảo đảm vốn dựa trên doanh số bán hàng tương lai dự kiến, mang lại một phương thức thay thế cho nợ truyền thống.
Khởi động tự lực khuyến khích kỷ luật tài chính và các chiến lược sáng tạo tài nguyên, mở đầu cho sự phát triển hữu cơ và lợi nhuận lâu dài.
Vốn rủi ro
Vốn rủi ro (VC) bao gồm việc đảm bảo vốn từ các công ty đầu tư chuyên nghiệp hỗ trợ các công ty startup tăng trưởng cao đổi lấy cổ phần sở hữu.
Các công ty này quản lý quỹ từ các tổ chức và cá nhân giàu có, nhằm mục tiêu đạt được lợi nhuận đáng kể thông qua sự thành công của các startup.
- Các giai đoạn đầu tư: Vốn rủi ro hỗ trợ các startup ở các giai đoạn tăng trưởng khác nhau:
- Vốn hạt giống: Cung cấp vốn giai đoạn đầu cho việc phát triển sản phẩm và hoạt động ban đầu.
- Loạt A: Tập trung vào việc mở rộng kinh doanh và mở rộng thị trường.
- Loạt B, C, và Tiếp theo: Góp phần thúc đẩy sự mở rộng tiếp theo, đa dạng hóa sản phẩm hoặc mở rộng thị trường toàn cầu.
Tạo Pitch Deck
Người khởi nghiệp phải trình bày một bản pitch deck thuyết phục nêu bật tầm nhìn, mô hình kinh doanh, tiềm năng thị trường, và khả năng mở rộng. Một bài thuyết trình mạnh mẽ là quan trọng để thu hút sự quan tâm từ các nhà đầu tư
Sự tận tâm
Các công ty đầu tư mạo hiểm đánh giá kỹ lưỡng các startup trước khi đầu tư, đánh giá tình hình tài chính, cơ hội thị trường và khả năng của đội ngũ lãnh đạo.
Venture capital cung cấp cho các startup quyền truy cập vào nguồn vốn đáng kể và hướng dẫn chiến lược nhưng yêu cầu phải chia sẻ cổ phần và chấp nhận sự giám sát từ các nhà đầu tư. Nó phù hợp với các doanh nghiệp có tiềm năng tăng trưởng cao và khả năng mở rộng.
Sự Khác Biệt Giữa Tài Trợ Tự Khởi Sự và Vốn Đầu Tư Rủi Ro
Tài trợ tự khởi sự giúp các nhà sáng lập giữ lại toàn bộ sở hữu và kiểm soát của doanh nghiệp. Mọi quyết định, lớn nhỏ, đều ở trong tay của người sáng lập. Ngược lại, vốn đầu tư rủi ro đòi hỏi phải nhượng lại cổ phần cho các nhà đầu tư.
Điều này thường có nghĩa là chia sẻ quyền lực trong việc đưa quyết định, vì các nhà đầu tư thường muốn có ảnh hưởng đổi lại cho việc đầu tư của họ.
Nguồn Vốn
Bootstrapping dựa vào tiền tiết kiệm cá nhân, vay mượn từ bạn bè hoặc lợi nhuận tái đầu tư. Các nguồn lực và doanh thu nội bộ đẩy mạnh sự phát triển.
Một cái khác, vốn rủi ro cung cấp nguồn vốn bên ngoại. Các công ty khởi nghiệp nhận số tiền lớn từ các nhà đầu tư tin tưởng vào tiềm năng của công ty để phát triển nhanh chóng.
Tốc độ Tăng Trưởng
Cách tiếp thị tự làm phát triển dần dần, do vốn hạn chế thường dẫn đến sự mở rộng chậm chạp. Điều này đòi hỏi một chiến lược linh hoạt, với những người sáng lập tập trung vào việc tạo ra doanh thu để duy trì hoạt động.
Vốn rủi ro tăng tốc độ tăng trưởng, cung cấp nguồn lực để tuyển dụng nhanh chóng, mở rộng hoạt động và đầu tư vào các công cụ hoặc công nghệ tiên tiến.
Rủi ro và Phần thưởng
Trong việc tài trợ từ những nguồn vốn nội bộ, các nhà sáng lập chịu toàn bộ rủi ro tài chính nhưng giữ lại toàn bộ phần thưởng nếu doanh nghiệp thành công.
Vốn rủi ro lan truyền rủi ro tài chính, khi các nhà đầu tư chia sẻ nó thông qua việc đầu tư vào công ty. Tuy nhiên, phần thưởng cũng được chia sẻ, vì sở hữu cổ phần bị pha loãng.
Hỗ trợ và Kết nối
Các nhà sáng lập tự tài trợ dựa vào mạng lưới và chuyên môn của họ để phát triển doanh nghiệp. Ngoài việc cung cấp vốn, các nhà đầu tư mạo hiểm cung cấp hướng dẫn chiến lược, sự cố vấn và tiếp cận những kết nối trong ngành có thể giúp startup phát triển nhanh hơn.
Hướng lợi nhuận so với Khả năng mở rộng
Các doanh nghiệp tự chủ tập trung vào việc sinh lời ngay từ đầu, vì doanh thu quan trọng để duy trì hoạt động. Các startup được hỗ trợ bởi vốn rủi ro ưu tiên cho việc tăng trưởng nhanh chóng và chiếm lĩnh thị trường, thường lùi lại thời điểm lợi nhuận để theo đuổi mục tiêu phát triển dài hạn.
Bootstrapping vs. Vốn Đầu Tư Mạo Hiểm: Lợi ích và Hạn chế
Khi cung cấp nguồn tài chính cho một startup, tự nuôi và vốn rủi ro đại diện cho hai con đường riêng biệt. Cả hai đều cung cấp những lợi ích và thách thức đặc biệt, và quyết định này ảnh hưởng đến quỹ dự trữ kinh doanh.
Ưu điểm của Tự nuôi:
- Tập trung vào Lợi nhuận: Các startup tự nuôi ưu tiên lợi nhuận. Sự phụ thuộc vào doanh số doanh thu đẩy kỷ luật tài chính, đảm bảo chi phí được quản lý cẩn thận để duy trì hoạt động và tái đầu tư vào sự phát triển.
- Chi tiêu Hiệu quả: Người sáng lập học cách tối đa hóa tài nguyên, đảm bảo mỗi chi phí đóng góp trực tiếp vào doanh nghiệp. Tiếp cận này thường dẫn đến một mô hình vận hành nhẹ nhàng và hiệu quả.
- Phương pháp Tập trung vào Khách hàng: Sự phụ thuộc vào khách hàng để sống sót tạo ra một sự tập trung mạnh mẽ vào việc tạo ra các sản phẩm hoặc dịch vụ đáp ứng nhu cầu của khách hàng. Điều này thường dẫn đến việc giữ chân cao hơn và nhanh hơn phù hợp với thị trường sản phẩm.
- Sở hữu đầy đủ: Người sáng lập giữ lại quyền kiểm soát hoàn toàn quyết định và cổ phần. Không có nhà đầu tư bên ngoài đang định hướng hướng đi của công ty, bảo toàn sự tự chủ và linh hoạt dài hạn.
Nhược điểm của Tự nuôi:
- Hạn chế tài nguyên: Các startup tự nuôi hoạt động trên ngân sách hạn chế, làm chậm quá trình tuyển dụng, đầu tư công nghệ và cố gắng mở rộng.
- Lưu lượng Tiền mặt không ổn định: Sự phụ thuộc vào doanh số doanh thu có thể dẫn đến lưu lượng tiền mặt không ổn định, thách thức doanh nghiệp duy trì hoạt động và gia hạn quỹ tiền mặt của họ.
- Tăng trưởng Chậm: Quỹ hạn chế thường dẫn đến việc mở rộng thị trường chậm, giảm nỗ lực tiếp thị và trì hoãn việc cải tiến sản phẩm, làm cho việc cạnh tranh với đối thủ được đầu tư tốt trở nên khó khăn hơn.
- Rủi ro Tài chính Cá nhân: Người sáng lập thường sử dụng tiết kiệm hoặc tài sản cá nhân, tăng cường sự dễ tổn thương tài chính nếu doanh nghiệp phải đối mặt với thất bại hoặc e ngại.
Ưu điểm của Vốn rủi ro:
- Tăng trưởng Tăng tốc: Vốn rủi ro cho phép các startup mở rộng nhanh chóng. Sự hỗ trợ tài chính cho phép doanh nghiệp phân bổ tài nguyên cho công nghệ tiên tiến, nghiên cứu và phát triển sản phẩm hoặc dịch vụ. Các startup cũng có thể đầu tư vào các chiến dịch tiếp thị hướng đến, nâng cao tầm nhìn thương hiệu và thu hút một cơ sở khách hàng rộng lớn hơn.
- Giảm Rủi ro: Vốn rủi ro giảm rủi ro tài chính cá nhân cho người sáng lập vì vốn rủi ro không đến từ tiết kiệm của họ. Trong khi các nhà đầu tư vốn rủi ro mong đợi lợi nhuận cao và thành công kinh doanh, sự vắng mặt của nghĩa vụ trả nợ cho phép người sáng lập tự do hơn để tập trung vào tăng trưởng.
- Tăng Cường Uy tín: Đầu tư từ các công ty vốn rủi ro uy tín tín hiệu sự tin tưởng từ thị trường. Sự chứng nhận này thu hút nhà đầu tư khác và củng cố vị thế thị trường của startup. Sự tham gia của nhà đầu tư chuyên nghiệp nâng cao uy tín của startup, làm cho việc bảo đảm thêm vốn hoặc đối tác dễ dàng hơn.
- Tiếp cận với Kiến thức và Mạng lưới chuyên môn: Các công ty vốn rủi ro mang lại kiến thức ngành, hướng dẫn chiến lược và mạng lưới rộng lớn. Lời khuyên chuyên môn và kết nối với các đối tác tiềm năng, khách hàng hoặc thị trường có thể mang lại lợi ích cho các startup. Những nguồn tài nguyên này thường có tác động như chính vốn đầu tư.
Nhược điểm của Vốn rủi ro:
- Áp lực Tăng lên để Thể hiện: Vốn rủi ro đi kèm với kỳ vọng cao. Các nhà đầu tư theo dõi tiến triển một cách cận thận và đòi hỏi tăng trưởng nhanh chóng để đạt được lợi nhuận đáng kể. Người sáng lập thường phải đối mặt với áp lực để đạt các mục tiêu và khung thời gian mục tiêu một cách nhanh chóng.
- Giảm Sở hữu: Chấp nhận vốn rủi ro đồng nghĩa với việc nhường quyền sở hữu trong công ty. Khi xảy ra nhiều vòng quỹ tài trợ hơn, người sáng lập có thể mất quyền sở hữu đáng kể, giảm tác động của họ đối với quyết định kinh doanh. Quản lý cổ phần chính xác là rất quan trọng để tránh sự phân tán quá mức.
- Mất quyền Lực ra quyết định: Nhà đầu tư vốn rủi ro có thể đòi hỏi một ghế trong hội đồng quản trị hoặc quyền phê duyệt quyết định quan trọng. Điều này có thể dẫn đến xung đột nếu tầm nhìn của người sáng lập khác biệt so với ưu tiên của nhà đầu tư. Bất đồng có thể làm chậm quá trình vận hành và ảnh hưởng đến tinh thần công ty.
- Quá trình Tiêu thời gian: Đảm bảo vốn rủi ro đòi hỏi những quá trình đề xuất dài, đàm phán và kiểm toán chi tiết. Sau khi được tài trợ, duy trì mối quan hệ với nhà đầu tư và cung cấp cập nhật đều đặn cũng đòi hỏi thời gian đáng kể, làm chuyển hướng khỏi hoạt động kinh doanh.
Bootstrapping vs. Vốn đầu tư mạo hiểm: Cái nào tốt hơn?
Quyết định giữa tự làm và vốn đầu tư phụ thuộc vào sản phẩm của bạn, thị trường, khả năng chịu rủi ro và mục tiêu dài hạn. Dưới đây là một hướng dẫn tập trung giúp bạn hiểu rõ cả hai lựa chọn và chọn đúng con đường.
Khởi nghiệp tự lực
Khởi nghiệp tự lực là lựa chọn lý tưởng cho các doanh nghiệp với quy mô thị trường quản lý hoặc sản phẩm có thể tạo ra doanh thu sớm.
Nó cho phép bạn phát triển một cách tự do, không bị áp lực từ bên ngoài. Các ví dụ thành công bao gồm các công ty như Mailchimp, đã phát triển thành một doanh nghiệp đa tỉ đô la mà không cần vốn đầu tư từ bên ngoài.
Vốn Rủi Ro Mạo Hiểm
Vốn rủi ro mạo hiểm phù hợp hơn cho các doanh nghiệp khởi nghiệp nhắm đến các thị trường lớn, tăng trưởng cao. Các nhà đầu tư trong lĩnh vực này đầu tư vào các công ty có khả năng mở rộng nhanh chóng và chiếm lĩnh thị trường của mình.
Việc huy động vốn này có lợi ích nếu doanh nghiệp của bạn hoạt động trong một thị trường “người thắng mới có tất cả” hoặc cần có nguồn lực đáng kể để mở rộng trước khi trở nên có lợi nhuận. Các công ty như Shopify bắt đầu với cách vận hành tự do và sau đó tìm kiếm vốn rủi ro mạo hiểm để mở rộng.
Rủi Ro Vốn Tự Do:
- Dựa vào các tiết kiệm cá nhân hoặc của công ty.
- Tăng trưởng chậm hơn do tài nguyên hạn chế.
- Quyết định tài chính ảnh hưởng trực tiếp đến sự tồn tại, đòi hỏi quản lý dòng tiền cẩn thận.
- Cung cấp nhiều quyền kiểm soát hơn, không có áp lực từ bên ngoài để đạt các mục tiêu tăng trưởng quyết liệt.
Rủi Ro Vốn Rủi Ro Mạo Hiểm:
- Nhà đầu tư mong đợi tăng trưởng mũi nhọn và tiến triển chậm có thể đe dọa các vòng huy động vốn trong tương lai.
- Các doanh nghiệp khởi nghiệp có thể mất một số quyền kiểm soát khi nhận cổ phần từ nhà đầu tư vốn rủi ro và ảnh hưởng đến việc ra quyết định.
- Quản lý cổ phần một cách không hiệu quả có thể dẫn đến sự giảm tỷ lệ sở hữu, ảnh hưởng đến quyền ra quyết định.
- Các công ty khởi nghiệp được đầu tư vốn đối mặt với rủi ro cao khi họ nhắm tới sự đột phá thị trường.
Điểm Quyết Định:
- Vốn Tự Do có thể là lựa chọn tốt hơn nếu doanh nghiệp của bạn có thể phát triển bền vững mà không cần vốn ngoại bên hoặc có một đường cong tăng trưởng quản lý.
- Nếu việc mở rộng nhanh chóng quan trọng đối với mô hình kinh doanh của bạn hoặc sản phẩm của bạn yêu cầu đầu tư ban đầu đáng kể, vốn rủi ro mạo hiểm có thể cung cấp nguồn lực cần thiết.
Kết luận
Khởi nghiệp tự lực mang lại sự tự chủ và tăng trưởng bền vững, trong khi vốn rủi ro cho phép mở rộng nhanh chóng và mở rộng thị trường.
Lựa chọn đúng phụ thuộc vào mục tiêu và hoàn cảnh của bạn. Lời khuyên từ chuyên gia, như một CFO được thuê ngoài, có thể hướng dẫn bạn trong việc đưa ra quyết định tốt nhất.
